Ограниченото излагане на търговски недвижими имоти в САЩ дава надежда на канадските банкови инвеститори. Защо?

Ограниченото излагане на търговски недвижими парцели в Съединени американски щати (CRE) дава вяра на акционерите, че огромните канадски банки могат да устоят на бурята, която раздруса противниците в Съединените щати и Европа.

Инвеститорите обаче ще бъдете нащрек за признаци на стрес, когато шестте най-големи банки в Канада идната седмица разгласяват облаги за първото тримесечие, които ще продължат да бъдат подложени на напън от високи хранителни запаси за неприятни заеми. Европа и Азия, като кредитополучателите са изложени на риск от несъблюдение на заеми, защото високите лихвени проценти и ниската претовареност удариха оценките.

Неотдавнашната ликвидация на New York Community Bancorp влоши настроенията и повлече надолу съперниците в Съединени американски щати, като съживи опасения от световна болест, произлизаща от бранша.

„ Въпреки че пространството безспорно е изправено пред предизвикателство … то няма да окаже съвсем никакво влияние върху Big-6 канадски банки поради техните разнородни кредитни портфейли “, сподели анализаторът на Canaccord Genuity Матю Лий.

Canadian Imperial Bank of Commerce, петият по величина заемодател в страната, има най-голяма експозиция на CRE с 11% от кредитния си портфейл, демонстрират тримесечни документи.

Около 10 % от общите заеми в трите най-големи канадски банки са свързани с кредитни покупко-продажби, до момента в който експозицията на Националната банка на Канада е била осем %, споделиха банките в края на фискалната 2023 година

От страната шест най-големи банки, Националната банка на Канада няма експозиция към офис недвижими парцели в Съединени американски щати, до момента в който кредитирането на Bank of Nova Scotia е минимално, демонстрират документите.

Другите споделиха, че техните портфейли са значително диверсифицирани, като Съединени американски щати офис, представляващ по-малко от един % до два % от общите кредитни портфейли, като доста от тях се въздържат от нови заеми.

Големите банки в Съединени американски щати имат релативно дребна експозиция спрямо някои районни кредитори, които са изправени пред доста провокации в това число непредвидени загуби в офиси и многофамилни парцели.

Печалбите от шестте най-големи банки в Канада се чака да спаднат сред 3,8 % и близо 16 %, демонстрират данните на LSEG, значително заради това, че заделят огромни хранителни запаси за неприятни заеми и по-бавен ритъм на разпределяне на заеми.

„ Ако погледнете техните (канадски банки) резултати, една огромна смяна, която виждаме, е, че те не отпускат толкоз доста търговски и персонални заеми. Това в действителност е всичко “, сподели Шилпа Мишра, ръководещ шеф в финансовите консултантски услуги на BDO.

Канадският осигурител Sun Life Financial Inc. понижи цената на портфейла си от офис парцели в Съединени американски щати с 26% през последното си тримесечие, наблягайки рискът за банките.

ЯРКО ПЯТО

Водещите канадски банки се разшириха в Съединени американски щати заради лимитираните благоприятни условия на мощно контролиран и конкурентен вътрешен пазар.

Но трудностите, в това число следствието на Министерството на правораздаването на Съединени американски щати за пропуските на TD против прането на пари и финансовата инжекция на Royal Bank of Canada за избавяне на нейното американско поделение City National, накараха някои вложители да бъдат внимателни.

„ Предизвикателството в Съединени американски щати е, че просто не е толкоз печелившо... И по този начин, въпросът е, че разполагате с капитал, каква е предстоящата ви възвръщаемост от това? “, сподели Колин Уайт, основен изпълнителен шеф и портфолио управител във Verecan.

„ Просто не можете да видите възвръщаемостта в Съединени американски щати, която те (канадските банки) могат да видят в Канада “, добави Уайт.

Приходите на финансовите пазари обаче се чака да се възстановят, защото активността по договорката се възобновява след дълго мъртвило. Печалбите от сегмента се чака да набъбнат с 16% по отношение на предходното тримесечие общо за огромните канадски банки, сподели RBC Capital Markets.

„ В Канада има закъснение от бизнеси, които би трябвало да преминат, и доста притежатели на бизнес задържаха излизането на пазара през последната година. Това докара до арестувана интензивност в пространството за подписване на покупко-продажби “, сподели Мишра от BDO.